非小号app6年薅了118亿DeepSeek母公司幻方量化曝腐败大案

　　一场涉及1.18亿元的返佣贪腐案，把这个向来低调的私募机构推上了风口浪尖。

　　说起来你可能不知道幻方量化，但今年在AI圈炸锅的DeepSeek大模型总该听说过吧？没错，这个AI新贵背后的金主爸爸正是幻方量化，而它们的共同创始人梁文锋，此刻恐怕正为这场风波头疼不已。

　　这家成立于2015年的量化私募，管理规模早就突破百亿大关，旗下473只基金在市场上翻云覆雨。梁文锋手握85%的股份，把公司名字从幻方科技改成了更显学术范儿的浙江九章资产，但江湖上还是习惯叫它幻方量化。今年DeepSeek靠着低成本大模型一炮而红，让幻方从金融圈成功破圈，没想到转头就栽在了自家后院。

　　本次案件的核心人物是幻方的原市场总监李橙，据报道，他在2018至2023年间利用职务之便，与招商证券深南东路营业部原总经理孟鹏飞、招商证券总部私人客户部总经理刘欢等人形成利益输送链条，利用券商返佣机制套利。

　　此次涉案主角李橙，被公司轻描淡写地称为普通市场人员，但这个标签显然掩盖了太多关键细节。

　　这位所谓的普通员工实际上是公司的创始团队成员，手握交易渠道决策权，在公司内部素有李大嘴之称，其张扬作风在量化圈早已人尽皆知。

　　更耐人寻味的是，据内部人士透露，整个幻方量化除了创始人梁文锋，几乎没人能管得住这位市场总监，这种特殊的地位让他在六年时间里能够为所欲为。

　　这位前市场总监在2018到2023年间，和招商证券深南东路营业部原总经理孟鹏飞、总部私人客户部总经理刘欢搞了个铁三角。他们玩的是券商返佣的套路，把幻方量化的交易往指定营业部引，然后通过虚构的专属经纪人（其实就是孟鹏飞的亲戚）吃下40%的佣金提成。

　　六年下来，1.18亿就这么神不知鬼不觉地进了口袋，李橙分走2000多万，刘欢拿了1000万，剩下的8000多万全落进了孟鹏飞的腰包。

　　有意思的是，这案子去年11月就露出马脚了，当时幻方还嘴硬说是个人行为，结果今年5月招商证券那边高翔落马，直接把遮羞布扯了个干净。更讽刺的是，李橙在圈内是出了名的李大嘴，整天在朋友圈指点江山，2022年股市大跌时还建议客户全部赎回，没想到自己背地里玩得这么野。

　　幻方这种高频交易大户，一年换手率能到100-200倍，给券商贡献的佣金简直就是印钞机。招商证券规定经纪人能拿40%提成，这本是行业潜规则，但被李橙他们玩成了私人提款机。

　　三人的“分赃方案”也经过精心设计。李橙拿走2000余万，刘欢分得1000万，而孟鹏飞这个操盘手独吞了8000多万巨款。这些钱很快被挥霍在深圳湾一号的豪宅、限量版名表等奢侈品上，孟鹏飞甚至在东窗事发后，还试图用价值300万的黄金贿赂上司高翔以求自保，结果反而把高翔也拖下了水。

　　这起案件不仅暴露了幻方量化内部管理的混乱，更揭示了整个量化行业与券商合作的灰色地带。当监管三令五申禁止返佣时，为何这种操作仍能大行其道？当券商内部规定经纪人提成比例时，又有多少类似的专属经纪人正在暗中分赃？幻方量化案可能只是揭开了这个利益链的冰山一角。

　　随着案件细节不断曝光，人们也开始质疑：在追求算法收益最大化的同时，量化机构是否也应该把更多精力放在内部合规建设上？毕竟，再精妙的交易策略，也抵不过人性贪婪带来的系统性风险。

　　不过现在最尴尬的莫过于梁文锋了，好不容易靠着DeepSeek在AI圈打响名号，结果后院起火。幻方紧急换了财务负责人，但市场对它的风控体系已经打上了问号。要知道在量化这个靠算法吃饭的行当，合规声誉可比收益率重要多了。这场1.18亿的贪腐闹剧，揭开的不仅是幻方的管理漏洞，更是整个量化私募与券商之间那层若隐若现的利益薄纱。

　　抛开腐败问题不谈，DeepSeek R2 迟迟不能发布，R1落后已经是事实，而网上各种消息满天飞，官方辟谣不迭，可谓焦头烂额。

　　早在几个月前，DeepSeek 就放出风声，说新一代大模型 R2 要在 8 月发布，而且会用上华为昇腾芯片加速运算。这消息一出来，圈内炸开了锅。

　　显然，这场贪腐风暴来得如此不合时宜，就像一场精心准备的科技盛宴突然被泼了一盆金融圈的脏水。李橙案之所以能掀起如此大的波澜，绝不仅仅是因为那个惊人的数字，而是它像手术刀般精准地剖开了量化投资行业光鲜表皮下的病灶。那个由高频交易、巨额佣金和人性贪婪共同豢养的灰色生态。

　　在这个每天交易额动辄上千亿的量化江湖里，券商与私募的关系远比表面看到的复杂。明面上大家谈的都是万1.2的行业标准费率，暗地里却在上演着返佣暗战。就像招商证券深南东路营业部那样，靠着绑定幻方量化这样的头部玩家，交易额从2018年的340亿飙升至2021年的万亿规模，营业部排名从全国700名开外蹿升到前10，这种火箭般的上升轨迹背后，没有点特别激励谁信？

　　李橙们不过是把行业心照不宣的潜规则玩到了极致，通过虚构专属经纪人的身份，把40%的佣金提成装进个人腰包，六年时间就攒出了个小目标。更讽刺的是，这种操作在业内早就是公开的秘密，就像赌场的VIP厅，只有熟客才知道暗门在哪。

　　幻方量化与招商证券的这段孽缘，或许从人事渊源就埋下了伏笔。CEO陆政哲的招商系背景，李橙的招商证券从业经历，让两家机构的合作带着浓浓的自己人味道。这种盘根错节的关系网，在金融圈既是敲门砖也是绊脚石。它能帮你快速打通交易通道，也可能成为利益输送的温床。耐人寻味的是，就在案发前一个月，幻方悄然更换了财务负责人，这种巧合难免让人浮想联翩。

　　监管的鞭子总是来得比行业自律快一步。就在案件曝光后，证监会火速将《证券行业执业声誉信息管理办法》修订提上日程，要求券商提交佣金分配的穿透式报告，那些靠技术咨询费市场服务费打掩护的灰色操作，很快就要无处遁形。但道高一尺魔高一丈，有业内人士私下透露，某些券商已经开始研究用加密货币洗白返佣资金，这场猫鼠游戏远未到终局。

　　这场风波给DeepSeek带来的连锁反应正在显现。虽然梁文锋极力保持两个业务的防火墙，但资本市场从来不相信独善其身的神话。那些原本对DeepSeek R2翘首以盼的投资人，现在开始认真翻看条款里的关联风险章节；而QuestMobile数据显示的70%用户流失，除了模型迭代放缓的原因，恐怕也掺杂着对母公司治理结构的担忧。毕竟，当你在使用一个AI模型时，突然想到它的训练资金可能来自某个腐败链条，这种心理膈应足以让最忠实的用户转身离开。

　　量化行业正在经历一场痛苦的去泡沫化过程。随着监管铁拳落下，那些靠返佣维系的高频交易策略将首当其冲，而真正具备算法优势的机构反而可能迎来春天。就像某私募合伙人说的：以前大家比的是谁能拿到最低费率，现在要比谁能在同等费率下做出更高收益，这才是量化投资的本来面目。

　　对幻方量化而言，这场危机或许是次涅槃重生的机会，前提是梁文锋能在AI梦想与金融现实之间，找到那个不被贪欲腐蚀的平衡点。毕竟，再厉害的大模型，也算不清人性这道无解方程。